利用免税收入和无限制费用的节税技巧

　　企业所得税税法第二十六条规定：国债利息收入为免税收入；

　　条例第三十八条规定：利息支出不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分，准予扣除。

　　国债利息收入免税，不超标的贷款利息允许无限制扣除，利用这两项优惠政策，为某企业设计的国债投资节税方案如下：

　　1.操作思路

　　企业先期投资500万元买入国债，然后在国债市场通过抵押贷款再买入国债（国债回购，类似贷款买国债），放大到20000万元。

　　2.收益分析

　　投入资金500万元，投资国债规模20000万元，其收益和成本计算如下：

　　收入：

　　国债利息收入：20000×2.66%（国债利率）=532（万元）

　　国债差价收入在这里暂且忽略不计。

　　支出：

　　回购资金（贷款）的利息支出：20000×2.6%=520（万元）

　　买卖手续费支出：20000×0.1%=20（万元）

　　回购手续费支出：20000×0.05‰×30=30（万元）

　　其中，30为20000万元国债在一个年度里资金回购的次数；0.05‰为7天的回购手续费支出比例。

　　合计支出=（520+20+30）=570（万元）

　　利润：

　　收入-支出=（532-570）=-38（万元）

　　3.节税效益分析

　　国债利息收益免税（所得税税率为25%），购买20000万元国债产生的节税效益为：

　　532×25%=133（万元）。

　　回购资金的利息支出、买卖手续费支出和回购手续费支出，都可以作为财务费用在税前列支，购买20000万元国债利息支出等产生的节税效益为：

　　570万元×25%=142.50万元。

　　尽管投资利润是负38万元，刨去利息收入的免税效益不计，利息支出产生的节税效益减去负利润38万元，尚有104.50万元（142.50-38），仍是很可观的。

　　投入500万元闲置资金，纯收益达104.50万元，收益率为20.9%，这比把钱存在银行吃利息高出几十倍，划算多了。并且，这个方案具有通用性，有闲钱的企业都可以套用。