资产负债表分析(5)

　　前面介绍的分析理论与分析实务都是在假定该资产负债表中所反映的各要素都是在经营活动和财务收支完全遵守了国家法律、行政法规和财经制度的基础上，真实地反映了财产和实物，正确地进行核算计价，财务报表能公允反映各种信息。但在实际情况下，不少公司提供的报表都与其真实情况相去甚远。作为报表分析者，在进行各种目的分析之前，必须首先对其真实性进行判断和分析，使其信息由隐性变为显性，真正成为可利用的会计信息。

　　1.资产负债表真实性分析的方法

　　对资产负债表真实性分析的方法也很多，对报表使用者而言，通常采用的有以下几种，如图10 -10所示。

　　图10 -10资产负债表真实性分析方法

　　(1)审阅复核法

　　审阅复核法主要是分析资产负债表项目完整性和计算的正确性。在审阅复核时，具体流程如图10 - 11所示。

　　图10 -1l 审阅复核法运用流程

　　(2)勾稽核对法

　　分析资产负债表各指标与其他各个报表的有关指标所存在的依存关系。按现行会计制度规定，企业对外编制的除资产负债表外，还有利润表、现金流量表、股东权益变动表，这些报表中有关相同或相关项目数字应保持相等。这种方法适用于各类报表使用者。

　　(3)常规核对法

　　分析资产负债表各项目数据来源的真实性，如本期资产负债表期初数与上期资产负债表同类项目的期末数，本期资产负债表中各项目期末数与各有关总账，明细账期末余额或相加减余额，本期资产负债表中期末数与实物数，同时还要将表中各项目进行账账、账证、证证核对，这一方法适用于政府及审计部门。

　　(4)比较分析法

　　分析资产负债表各项目发生的合理性，构成的正常性及企业财务状况，赢利状况，如表内两个相关项目对比分析，表中各有关项目与其他报表相关项目对比，表中同一项目本期与期初对比，分析各项目发生异常的原因及资本结构、资金结构是否合理。在比较分析法中，既可用绝对数比较，也可用相对数(比率)进行比较，这种分析方法适用于各报表分析者，也可用于其他指标的分析。

　　(5)其他分析方法

　　在资产负债表真实性分析中，除上述常用的四种方法外，还有顺查法、逆查法、账户分析法、函证法、盘点法，报表分析者根据自身所处的

　　位置分别选择使用。

　　2.资产负债表主要项目的真实性分析

　　对资产负债表主要项目进行真实性分析，一般按照以下步骤进行，如图10 -12所示。

　　图10 -12资产负债表主要项目真实性分析步骤

　　(1)对流动资产项目进行分析

　　分析流动资产时，首先注意流动资产中的货币资金、应收账款和存货的比重结构如何。例如：有无存在货币资金明显不足，应收款项偏多，存货数额过大等现象。当初步了解流动资产几个重要项目比例结构不正常的原因后，就可进一步明确分析方向了。其次分析了解货币资金偏多或不足的主要原因，以及银行存款是否及时对账;要分析了解应收账款偏多的主要原因及催收清理情况如何;要分析了解存货过多的主要原因等。

　　(2)对长期投资和固定资产项目进行分析

　　企业对外长期投资包括股权投资、债券和其他投资，一般数额较大，时间较长，风险与收益差别较大。分析时应考虑长期投资效益如何，投资额在企业资金中的比重为多少等。

　　分析固定资产项目时，首先应注意固定资产总额在企业全部资产中的比重是否合理，如数额偏多，可了解各类固定资产比重是否恰当，有无闲置不需用的固定资产等;其次要分析固定资产原值、累计折旧和固定资产净值三个项目数额比例是否合理，固定资产的新旧程度如何，固定资产更新改造是否正常等。

　　(3)对无形资产和其他资产进行分析

　　无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉等。无形资产的数额大小是分析的重点。如果无形资产数额过大，要审阅无形资产明细账，了解各种无形资产的构成是否有不够合理的无形资产;同时要了解无形资产摊销是否正常，有无存在不摊销的现象，或者是否存在无形资产出售、转让后，而未及时转账的现象。

　　递延资产的数额大小是资产负债表中其他资产项目分析的重点。开办企业的摊销期限及是否按月均衡摊销是影响该项资产数额的重要因素。分析中还要注意其他长期资产项目中(如冻结物资、冻结存款、特种储备物资)的数额是否正常，如发现疑问，应了解其原因。此外，对资产负债表中待处理财产损益项目也要注意数额是否过大，可审阅明细账户资料，分析待处理财产损益的发生原因等。

　　(4)对流动负债进行分析

　　企业的流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资与应付福利费、应付股利、应交税金、其他应交款与其他应付款、预提费用、其他流动负债等多项内容。分析流动负债时，首先要注意分析流动负债合计、长期负债合计、股东权益合计三者所占企业全部负债及股东权益总额的比重是否基本合理。如果流动负债所占比重过大，说明企业

　　财务结构不合理。其次要注意分析流动负债各主要项目(如短期借款、应付账款、应付福利费、未交税金、未付利润、应付股利、应交税金等)分别占全部流动负债的比例结构如何，是否存在明显不合理现象。最后对流动负债中的突出项目或可疑项目再进行分析了解。

　　具体在操作的过程中可以采用的方法见表10 -8。

　　表10 -8流动负债项目真实性分析方法

　　3.对长期负债项目的分析

　　企业的长期负债主要包括长期借款、公司债券、长期应付款、专项应付款及其他长期负债项目等。长期负债一般偿还期限较长，负债数额较大，风险大，企业负担重。分析资产负债表中的长期负债项目时，首先要分析长期负债的总数额占企业总负债及权益的比重是否恰当。如果长期负债比重过大，承担的债务利息必然偏重，影响企业经济效益，则风险较大;其次要了解长期负债中数额最大的项目，企业筹集该项资金是否按既定目标使用，是否已取得预计的经济效益，有无潜在风险等。

　　4.对股东权益项目的分析

　　企业股东权益包括股本、资本公积、盈余公积、法定公益金、未分配利润等几部分。新的会计准则已经从2007年起把股东权益从资产负债表中脱离出来，单列反映，在此为叙述上的方便把股东权益的真实性也一并分析。股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。分析股东权益时，首先应分析股东权益合计占企业全部负债及权益总额的比重结构是否较为合理，以便对企业资本构成及其实力有一个总的了解;其次要分析股东权益中实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等项目的比例是否合理正常。实收资本是股东权益中的核心，提取盈余公积也有一定比重，未分配利润在正常情况下不宜太大。

　　案例解析

　　资产负债表比较

　　单位：旺达有限责任公司 2005~2007年 单位：万元

　　1.从流动资产与流动负债分析报表。

　　2005年：100万元>82万元;

　　2006年：156万元>94万元;

　　2007年：174万元>107万元。

　　可以看出，这三年的流动资产都大于流动负债，也就是说这三年的营运资金都是正数，说明企业有一部分资产来源于长期负债或所有者权益。对于企业来说，营运资金并不是说越多越好，有时可能是因存货积压太多或存有长期难以收回来的应收账款，分析时可以将营运资金与以前年度相比较，以确定变动原因。

　　2.通过流动比率(流动资产÷流动负债×100%)分析报表。一般来讲，流动比率越高，说明企业的短期偿债能力就越强，反之，相对来说短期偿债能力就越弱。

　　2005年：100÷82 x100% N122%

　　2006年：156÷94 x100010—166%

　　2007年：174÷107 x100%—163%

　　计算结果表明，企业短期偿债能力2006年比2005年2007年都要强些。将上述计算结果与本行业平均水平或先进水平相比，可以看出企业在本行业中的位置。企业可以对构成项目一一分析，找出原因。

　　3.通过速动比率分析报表(速动资产÷流动负债×100%)o

　　2005年：(100 - 30)÷82 x100%—85. 37%

　　2006年：( 156 - 60)÷94×lOOa/o—102070

　　2007年：(174 -70)÷107 x100%—97. 20%

　　计算结果表明，速动比率与流动比率走势基本相同，说明这三年存货量维持在相对稳定的状况下。

　　4.资产负债率(负债总额÷资产总额×100%)。

　　2005年：(162÷347) xl000/o—46. 69%

　　2006年：(174÷479) x100%～36. 33%

　　2007年：(199÷574) x100%—34. 67%

　　计算结果表明，企业的资产负债率逐年下降，一方面说明企业的偿债能力较强，另一方面也表明该企业没有充分利用借贷方式筹资，可结合资产报酬率指标作进一步分析。